近日，凡客宣布以現金和換股的方式收購垂直電商初刻，引發(fā)業(yè)內大討論。2010年從凡客走出來創(chuàng)業(yè)的許曉輝創(chuàng)辦了初刻，希望打造一個覆蓋白領的服裝電商品牌。兩年過去了，初刻品牌并未獲得廣泛認知，許曉輝的垂直電商夢破滅，現在又選擇回歸老東家。

　　筆者認為，初刻本身的價值可能并不大，之所以凡客愿意收購，更多不是生意，而是人情，以及凡客與初刻投資人之間的復雜關系，讓初刻可以賣給凡客，而此前多個垂直電商基本無人接盤，都以關門告終。這也證明電商并非創(chuàng)業(yè)者游戲，已是巨頭的天下。

　　至今，京東商城、凡客這些獨立B2C電商均沒實現盈利。而上有淘寶、天貓、騰訊、易迅，下有蘇寧易購和國美商城，有錢有品牌的巨頭紛紛進入電商，現在初刻出售基本徹底結束了垂直電商投資熱潮。

　　電商之間比拼的焦點已經不再是前臺的頁面設計，更多是倉儲、物流、售后、服務、供應鏈建設等用戶看不到的東西，而倉儲、物流、售后都需要大投入，融資金額也都達到數億美元，這并不是一般VC所能承受的。加之電商流量獲取成本越來越高，沒有獲取流量能力的小型垂直電商都失去生存能力。

　　縱觀當前主流的幾家電商，淘寶和天貓已經打造了強大的生態(tài)系統(tǒng)，開辟了淘寶聯盟、金融信貸等獲取流量和資金的渠道，并因此在廣告收益上媲美百度；騰訊依靠自身資金、用戶群優(yōu)勢，開始投資興建倉儲與物流，這是B2C電商競爭的基礎；而蘇寧也在近期更名為蘇寧云商，突出蘇寧在物流、零售、供應鏈、售后服務上的獨特優(yōu)勢，整合線上線下，其目標不僅針對持續(xù)虧損的京東，更針對淘寶與天貓。

　　更讓垂直電商無法生存的是，這些巨頭們的電商已經涵蓋了全品類。接下來電商行業(yè)的重頭戲則是傳統(tǒng)零售業(yè)轉型電商與單純電子商務平臺之間的廝殺，這場戰(zhàn)斗必然是慘烈的，也是最有看點的。

　　垂直電商夢的失敗標志著一個時代的結束，也意味著另一個時代的到來。大電商時代，傳統(tǒng)產業(yè)與互聯網融合，推動網購成為習慣，而不僅為了省錢。